Discutiremos hoje mais uma modalidade de pagamento nas operações de comércio exterior:  a Remessa Direta (ou remessa sem saque).

O sucesso de uma transação internacional será resultado da avaliação correta entre os riscos e os custos envolvidos na forma de pagamento.  Nem sempre a mais segura para o exportador será a mais atraente e de menor custo para o importador.  E dependendo do poder de barganha de um dos lados, a transação comercial poderá ficar comprometida.

Olhando pela ótica do importador, a remessa sem saque é a menos burocrática e que não envolve nenhuma despesa bancária de intermediação.  Porém, ela envolve grandes riscos para o exportador.

Uma remessa direta (ou sem saque) acontece quanto o exportador, depois de embarcar a mercadoria, remete todo o conjunto de documentos originais, tais como fatura comercial, conhecimento de embarque, certificado de origem, entre outros, diretamente ao importador sem a intermediação de qualquer agente bancário.

O saque, também conhecido como cambial, letra de câmbio ou draft, é um título de crédito que pode ser endossado, e que segue padrões internacionais.  Com este documento, o exportador possui o direito às divisas vinculadas à exportação, e também poder efetuar o protesto internacional e uma ação judicial contra o importador, caso o pagamento não aconteça conforme o combinado.

Sem esse saque, não há qualquer garantias reais de que o exportador terá a obrigação de pagar, o que oferece elevado risco a transação comercial, uma vez que o importador possuirá todos os documentos para o desembaraço aduaneiro e assim poderá dispor da mercadoria antes de efetuar o pagamento.

Por se tratar de uma operação que não oferece qualquer garantia de recebimento para o exportador, é comum que esta operação aconteça entre empresas do mesmo grupo ou quando o importador possui larga tradição comercial com o exportador.

O fluxo operacional dessa modalidade de pagamento acontece da seguinte forma:

• Depois de combinado a negociação, uma fatura (proforma ou comercial) é emitida, contendo, entre outras coisas, a forma de pagamento remessa sem saque;
• Em seguida, com a carga pronta, o exportador providencia os trâmites aduaneiros de exportação e embarca a mercadoria;
• Após o embarque, emite todos os documentos de exportação e remete diretamente ao importador, através de um serviço postal internacional;
• Com a carga embarcada, o importador recebe os documentos e faz o acompanhamento da chegada no local combinado;
• Quando a carga chega ao destino, de posse dos documentos originais, o importador providencia o desembaraço aduaneiro e retira a mercadoria;
• No prazo estipulado, o importador se dirige até um banco no seu país e efetua a remessa financeira ao exportador, de acordo com a fatura comercial;
• O exportador será comunicado pelo seu banco que há um valor em seu favor, e que deverá promover uma operação de câmbio.

Já dissemos, mas não custa repetir, que uma operação com essa forma de pagamento deverá ser avaliada com bastante cuidado, uma vez que não oferece nenhum tipo de garantia.  Por outro lado, se existir tradição comercial entre as partes, para o importador significará uma sensível redução de despesas e da burocracia operacional.

No próximo post sobre formas de pagamentos internacionais, discutiremos a Cobrança Documentária.

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Dia 28 de janeiro é o dia do comércio exterior.  Uma data muito especial para todos os profissionais da área, e pelo fato de o comércio exterior ser o motor de qualquer economia em crescimento.

E para prestar esta homenagem ao setor, iniciamos uma corrente de blogs e Twiiter’s para debater sobre o assunto.  Obrigado aos colegas e parceiros do mundo virtual: Blog Brascomex, Logística Descomplicada, Universo da Logística, Itajaí Práticos, Siri Portuário e Blog do Felipe Campoi. O Comexblog se sente honrado em poder contribuir.

As modalidades de pagamentos no comércio exterior.

Ao decidir por importar ou exportar um produto, primeiro é preciso saber qual será a forma de pagamento para esta operação.  E este recebimento/pagamento deve ser feito em uma moeda livre conversibilidade e aceitabilidade, e que obrigatoriamente passará por uma operação de câmbio.

Já discutimos aqui neste blog uma visão geral dos meios de pagamentos internacionais. Hoje, trabalharemos especificamente sobre a forma de pagamento antecipada.

Com o crescimento das transações internacionais, a principal preocupação dos exportadores é com o recebimento dos valores que terão das suas exportações.  É possível afirmar que o sucesso desta transação comercial será resultado da avaliação entre os riscos e os custos envolvidos na forma de pagamento.

E a modalidade de pagamento mais atraente e segura para o exportador é a Antecipada.  Entende por Pagamento Antecipado quando o valor pactuado, seja integral ou parcialmente, é enviado ao exportador antes do embarque da mercadoria.  Informações relevantes sobre a operação são detalhadas em uma fatura proforma e/ou um contrato comercial assinado previamente.

Porém, não se pode dizer que esta modalidade de pagamento é mais atraente para o importador.  Todo o risco da operação, principalmente o comercial e o possível atraso pelo embarque, é transferido a ele. Adicionalmente, o importador precisará de desembolso de capital para pagar pelas mercadorias, podendo comprometer seu fluxo de caixa.

Como vantagem, o importador pode nesta modalidade se prevenir contra uma possível variação cambial desfavorável, além de futuros aumentos de preço do produto e uma remota possibilidade de negociar descontos no preço.

O pagamento antecipado é utilizado nas transações em que o exportador necessita de recursos para produção ou garantia de preços de matéria prima, ou entre empresas do mesmo grupo ou com larga tradição comercial entre ambas. Ou ainda, quando há um forte poder de barganha por parte do exportador, em que não aceita vender seus produtos em uma modalidade de pagamento diferente desta.

Simplificadamente, uma operação de exportação com pagamento antecipado acontecer da seguinte forma:

• Depois de combinado a negociação, uma fatura (proforma ou comercial) é emitida, contendo, entre outras coisas, a forma de pagamento antecipada (ou uma parte deste pagamento sobre esta modalidade);
• Em seguida, o importador se dirige até um banco no seu país e efetua uma remessa financeira ao exportador, de acordo com a fatura comercial/proforma;
• O exportador recebe estes recursos e dá início a operação de fechamento do câmbio.
• Em seguida, com a carga pronta, providencia os trâmites aduaneiros de exportação e embarca a mercadoria;
• Após o embarque, emite todos os documentos de exportação e remete diretamente ao importador, através de um serviço postal internacional;
• Com a carga embarcada, o importador recebe os documentos e faz o acompanhamento da chegada no local combinado;
• Quando a carga chega ao destino, de posse dos documentos originais, o importador providencia o desembaraço aduaneiro e retira a mercadoria.

Especificamente no caso brasileiro, o exportador deverá ficar atento aos prazos para antecipação dos recursos e para embarque de mercadorias, definidos pela legislação cambial.

Em outros post, discutiremos as demais modalidades de pagamentos, suas vantagens e desvantagens para cada um dos envolvidos.

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Mesmo com todas as projeções sombrias de que Real vai se valorizar mais ainda, e que isto pode fazer prejudicar as exportações, a moeda brsileira foi, na última década, apenas a quarta colocada mundial na valorização em relação ao dólar, segundo um relatório do Credit Suisse Hedging-Griffo.

Mesmo chegando a patamares assustadores nos últimos doze meses, o relatório indica que o Brasil viu sua moeda valorizar frente ao dólar apenas 32% nos últimos dez anos.  Esta forte alta no período foi apenas uma equiparação da sua cotação à de outros países emergentes que também são exportadores.

Países como a Rússia, Austrália e Turquia viram suas moedas valorizarem, respectivamente, 55%, 36% e 33%.

África do Sul e Índia foram, respectivamente, 5ª e 6ª colocadas segundo o relatório, com 21% e 19%.  A média dos paises exportadores de commodities, como o Brasil, ficou em 31′%.

Neste ano o Real se valorizou frente ao Dólar 34,4%, 49,4% frente ao Peso Argentino e 29,1% em relação ao Euro. E segundo os especialistas, esta apreciação da nossa moeda tende a continuar.

Para desespero dos exportadores.

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Comprar ou vender um bem no mercado externo tem o pagamento/recebimento feito em uma moeda de livre conversibilidade e aceitabilidade. Para isto, o comerciante estabelecido no Brasil precisa, obrigatoriamente, efetuar uma operação de câmbio.

Uma operação de câmbio é quanto se envia/recebe o pagamento pela mercadoria ou serviço, entre empresas que se encontram em países diferentes.

No Brasil, a intervenção bancária nas operações de câmbio é obrigatória, não havendo exceção para o pagamento/recebimento de recursos oriundos de uma transação comercial, sem que um banco esteja trabalhando como intermediário.

As modalidades de pagamento no comércio exterior são divididas em quatro: a) pagamento antecipado, b) remessa direta (à vista e a prazo), c) cobrança (à vista e a prazo) e  d) crédito documentário (carta de crédito).  Discutiremos cada uma delas em um novo post.

Para todas as formas de pagamento, o comerciante brasileiro precisará estar atento aos documentos que devem ser providenciados antes do contato com a instituição bancária.

No caso de pagamento antecipado, o único documento exigido pela instituição financeira será a proforma invoice.  Por conceito, um pagamento antecipado é quando o exportador recebe os recursos antes de embarcar a mercadoria.

Para o pagamento cuja modalidade é a remessa direta ou cobrança, à vista, as instituições bancárias solicitam a fatura comercial e o conhecimento de embarque.

Nas situações de remessa direta e de cobrança, a prazo, os bancos/corretoras exigem a fatura comercial, o comprovante de importação e o conhecimento de embarque.  Este pagamento só acontecerá no prazo combinado entre as partes, constantes na fatura comercial.

Operacionalmente, uma transação de fechamento de câmbio acontece da seguinte forma:

De posse dos documentos e dados bancários do recebedor, o interessado procura uma corretora de câmbio, ou diretamente a mesa de câmbio do banco, e solicita a remessa ou recebimento das divisas internacionais.  A partir daquele momento, é negociada uma taxa de câmbio.  A Taxa de câmbio é o preço de uma unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda.  Esta taxa, no Brasil, depende do mercado no momento da operação, já que atuamos em um regime cambial flutuante.

Negociada a taxa, a corretora ou o banco receberá os documentos e providenciará o contrato de câmbio. O contrato de câmbio é o documento que demonstra a troca de moeda estrangeira por moeda nacional, nas operações de comércio exterior.

Depois de emitido o contrato, este é encaminhado para que a empresa providencie sua assinatura é devolva ao banco. Atualmente, esta assinatura se dá por Certificado Digital.

O próximo passo é o débito/crédito em reais do valor contratado. Assim, acontece a transferência dos recursos entre contas.

Se for um câmbio de exportação, o banco tem um período para creditar os valore em reais, na conta da empresa vendedora das moedas (exportadora).  Isto vai depender da forma como foi negociado pelo banco: Se D0, isto ocorre no mesmo dia.  Se D1, estes recursos entrarão no próximo dia útil.

Para a importação, a operação acontece de forma parecida (D0 ou D1): Para que o banco envie tais divisas ao exterior, é preciso primeiro fazer o débito em reais na conta do comprador da moeda (importador), para então remeter a quantia em moeda estrangeira para a conta do fornecedor.

Esta transação é concluída no momento em que a remessa (divisa) chega à conta do recebedor, também chamado de Liquidação do Câmbio.  Após a liquidação, o banco emite o Swift, que é um termo utilizando para denominar operações de transferência de ordens de pagamento.  Este Swift é o comprovante de que o valor chegou à conta de destino.

Tudo de forma rápida e sem nenhuma burocracia.

* Tecnóloga em Comércio Exterior pelo CETFAEA e cursando o MBA em Comércio Exterior e Negócios Internacionais da Fundação Getúlio Vargas.

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O mercado é unânime em afirmar que é ruim e que nossas exportações serão prejudicadas por esta apreciação da moeda brasileira e pela inércia do Banco Central em intervir no mercado.

O jornalista Luis Nassif destaca em seu blog, que esta valorização é temível por dois motivos. Primeiro, porque o exportador ficará desestimulado com uma valorização extrema, que só no ano de 2009 alcançou 12% em relação ao dólar. Segundo, que sem a ajuda das exportações, o mercado não se recuperará tão fácil quanto se diz.

A prova disto é que a indústria de automóvel já teve queda na produção doméstica e a culpa é da exportação. E a principal pergunta para esta sitauação é Por que o real obteve uma valorização tão expressiva em tão pouco tempo?

No ápice da crise mundial, o dólar chegou a ser negociado a mais de R$ 2,50. De 2009 pra cá já teve uma valorização forte, sendo cotado a R$ 2,33 no começo de janeiro e no início de maio já abaixo de R$ 2,10.

Entre as explicações, o aumento nas exportações e nos preços de commodities contribuiu para um maior saldo na balança comercial do país e uma maior disponibilidade de moeda norte americana no mercado brasileiro.

A prova disto é que de acordo com o MDIC, a balança comercial brasileira apresentou um saldo acumulado de mais de US$ 7 bilhões no ano de 2009. Só na primeira semana de maio já foi registrado um superávit de US$ 547 milhões, o que se pode deduzir que a trajetória do dólar é para baixo.

Além do saldo da balança comercial, houve a retomada de investimentos no mercado brasileiro, principalmente  na bolsa de valores. Assim, mais dólares estão disponíveis no mercado e a valorização da moeda nacional é inevitável.

No final do ano passado, os investidores estrangeiros retiraram seus investimentos da Bolsa de Valores e títulos do governo no Brasil e remeteram seus dólares para o exterior, o que fez a cotação disparar.

Agora, eles estão dispostos a investir em mercados emergentes como o brasileiro, refletindo não apenas na valorização do real mas também na expressiva valorização das ações na Bovespa.

Então, quem perde com esta valorização da moeda brasileira?

Segundo a Fiesp, os exportadores brasileiros. Para o diretor de comércio exterior, Roberto Gianetti da Fonseca, a valorização da moeda norte-americana trará efeitos negativos sobre as exportações, justamente em um momento em que a balança comercial vem se recuperando.

E isto faz sentido. Apesar de um real forte ajudar a controlar a inflação, neste momento não teria benefício prático. Primeiro porque a inflação está sob controle e o mercado brasileiro não precisa de uma concorrência de produtos importados para que os similares nacionais não tenham seus valores reajustados.

Segundo, que neste momento de recuperação da bolsa e da balança comercial, a cada vez que o real se valoriza frente ao dólar, os produtos brasileiros ficam mais caros no exterior. E isso faz com que as empresas brasileiras se tornem menos competitivas no mercado externo. Esta é a principal reclamação dos exportadores.

Para a classe exportadora, o problema está nas mãos do governo. É preciso agir rápido para que o dano não seja maior, tal como aumento do déficit em conta corrente. Sabe por quê?  Por que teremos aumento das importações,  aumento dos gastos de turistas no exterior, aumento em dólar das remessa de lucros  e uma diminuição nas exportações.

O Banco Central vai ter de resolver este problema com duas medidas:  voltar a comprar dólar e aumentar o ritmo da diminuição da taxa básica de juros.  Só assim a queda da moeda norte-americana poderá ser contida.

(tlt)

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Por Carlos Araújo

Mas uma ‘criatividade’ do governo brasileiro.  O presidente Lula sugeriu ao governo Chinês abandonar o dólar nas operações de comércio exterior bilateral e passar a utilizar as moedas locais nos seus negócios.  Parece piada, caro leitor, mas é verdade!

A idea (brilhante!) funcionaria assim:  na medida em que um exportador brasileiro efetuasse suas vendas para a China, o importador chinês poderia fazer o pagamento em Yuan em um banco local.  O Banco Central Chinês informaria ao Banco Central Brasileiro, e este autorizaria um banco, no Brasil, a liberar o pagamento em reais.

O próprio presidente Lula já declarou que isto seria difícil (?!) de implementar, já que o Bacen tem mecanismos rígidos neste sentido.  Mesmo assim, considerou a proposta como uma ‘alternativa para que o país não fique dependente do dólar’.

Mas esta não é uma idea compartilhada pelos exportadores.  A AEB (Associação de Comércio Exterior do Brasil) criticou a medida, dizendo que isto só favorece a China, já que dispõe de reservas internacionais na ordem de US$ 2 trilhões e é o maior investidor em títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

Para o seu diretor,  José Augusto de Castro, a maior economia asiática seria a única beneficiada já que está com excesso de dinheiro.  Aos exportadores brasileiros a medida seria inócua.

Para analistas do mercado, esta medida é mais política do que operacional.  Sinaliza que o Brasil está interessado em negociar com a China em separado e não em bloco. A China se tornou em 2008, um dos principais parceiros comerciais do Brasil, com US$ 36,4 bilhões no comércio bilateral.

(tlt)

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Esta é a uma pergunta difícil de alguém responder no momento. Nem mercado, nem analistas e muito menos os economistas, conseguem projetar uma taxa de câmbio ideal.

Uma desvalorização cambial sempre foi a bandeira de alguns setores exportadores brasileiros, que alegavam que um dólar barato estimulava as importações e deteriorava as margens dos produtos exportados. Agora, até estes setores se sentem prejudicados com a moeda norte-americana nas alturas.

A lógica é simples. Com a crise internacional afetando os grandes mercados consumidores, notadamente Eua, Japão e Europa, a China venderá menos produtos. E por derradeiro, diminuirá seu apetite por commodities, algo que já está aparecendo nos noticiários econômicos.

E esta desaceleração da economia mundial fez os exportadores brasileiros reverem suas projeções para 2009. Segundo a AEB (Associação de Comércio Exterior), haverá uma redução dos embarques em até 15%, algo em torno de US$ 13 bilhões a menos em receita para as empresas brasileiras.

A balança comercial também não ficará imune. A AEB também prevê uma queda de 7% em 2009, algo que não acontecia há nove anos.

Na importação, os números são mais assustadores. Prestes a chegar o natal, muitas empresas estão com seus estoques parados nos portos, aeroportos e zonas secundárias a espera de alguma estabilização. Vários pátios de armazéns alfandegados estão abarrotados de cargas, e em muitos casos já beira ao colapso.

Como a taxa do dólar utilizada para a liberação de mercadorias importadas não é fixa, muitos importadores preferem pagar armazenagem e manter as mercadorias nos portos, a terem de desembolsar altos valores para pagamentos dos impostos, sem perspectivas de estabilização da taxa da moeda.

Se tudo continuar como está, a cesta de natal será a mais verde-amarela dos últimos anos.

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